5月回顾丨化工市场惊现V型大反转,你知道意味着什么吗?

一、 化工市场分析

5月回顾丨化工市场惊现V型大反转,你知道意味着什么吗?-CompositesPlus

5月化工市场呈现“V”字走势,上半月随着前期跌势继续下滑,进入下半月,由于原油市场强势反弹,化工产品受到带动,整体出现回暖。

二、重点产品分析

丙烯酸及酯:5月丙烯酸及酯产品表现抢眼,丙烯酸月末收于8700元(吨价,下同),涨幅为33.8%。部分丙烯酸装置延迟开车,厂家库存压力较前期有所减少,本轮涨势得到支撑。丙烯酸酯系列产品同样呈现涨势,据悉,巴斯夫德克萨斯18万吨/年丙烯酸丁酯装置宣布遭遇不可抗力。月内丙烯酸丁酯、丙烯酸异辛酯及丙烯酸甲酯分别收涨27.2%、12.0%和7.0%。

乙二醇:5月乙二醇价格上涨,其中下半月受原油走高带动反弹力度较强,月末收于6700元,涨幅为14.1%。目前下游聚酯火热补仓,买盘较好,电子盘屡次涨停。此外,港口库存较前期回落也是市场大涨的一大诱因。相关产品二乙二醇积极跟涨4.3%,然下游企业受环保影响开工较低,跟涨乏力,预计后市继续大涨可能性较低。下降

聚酯原料:5月聚酯原料市场涨跌互现,除了上文提到的乙二醇市场上涨14.1%,PTA和PET市场分别下跌1.3%和0.8%。二季度虽然PX检修较多,但是利好已被提前消化,再加上新装置的投产,实际产量减少的不多。4-5月PTA整体开工率七成多,下游聚酯保持较高的开工率,市场跌幅不大,后市也将以持稳震荡为主。PET市场受高位库存的打压、加之上纺织淡季来临,经销商让利出货,市场重心下移。

三、树脂市场分析

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原料价格微幅波动,树脂市场保持稳定。通用型树脂上涨10,人造石/石英石树脂下降10,拉挤树脂下降20,缠绕结构层树脂上涨10,缠绕间苯内衬树脂上涨30,NPG型模压树脂下降40,DPG型模压树脂上涨60。

上周树脂原材料价格微幅波动,涨跌互现,总体上对树脂成本影响不大。随着环保督察出现换挡期,目前福建和京津冀地区的市场正在逐步恢复,而近期广东地区的暴雨天气有可能短期内会对市场造成一些不良影响,但总体看,目前不饱和树脂产业链保持供需稳定的局面。随着美国宣布退出《巴黎协定》,市场担心美国页岩油和页岩气的产量会出现大幅增长,而对美国页岩气开采状况的检测也表明,投入商业生产的油/气井数量也在快速增长。尽管欧佩克成员国与俄罗斯达成了延长石油限产期限的协议,但是随着美国油气产量的增加,以及中国国家战略石油储备的阶段性完成,国际石油市场仍然处于供大于求的局面,因此短期内仍难摆脱低迷状态。中国国内前期处于检修状态的北方石化工厂也开始陆续复产,供应量在逐步增加,市场将会进入新一轮的供需平衡状态。短期内,市场稳定将会是主要方向。

四、前景展望

5月化工市场跌后反弹,其中原油市场走势影响较大。上半月,原油市场延续前期跌势,进入下半月,欧佩克延长减产协议及EIA原油库存持续下降支撑油价强势上行。随着环保督查愈发严格,更多污染较重及环保要求不达标的装置将停车。此外,扬子石化宣布启动史上最大规模检修,涉及56套装置,历时55天,局部供需平衡将被打破。另外,5月份中国制造业采购经理指数(PMI)收于51.2%,与上月持平,连续十个月高于荣枯线且高于市场普遍预期,对市场需求面形成利好,但值得关注的是,6月部分产品逐步进入需求淡季,将在一定程度上打压后期走势。综合而言,预计6月化工市场将以震荡调整为主。

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